养老基金，养老基金*持仓

本文目录一览：

• 1、养老基金

• 2、南京地铁1号线南延线路图

• 3、养老基金排名前十名

• 4、养老基金*持仓

顾名思义啊，养老基金一般包含“养老”的标签，主要分为两类： 分别指的是目标日期类养老基金和目标风险类养老FOF基金。自从2017年首批FOF基金获批以来，截止2021年6月30日，目标日期类FOF基金规模仅达到161.6亿元，而目标风险类FOF基金的规模则达到了778.8亿元。其中目标日期类FOF基金中有一部分基金成为了“固收+”FOF基金，也是两种养老基金中比较火的。

今天就好好给大家讲讲这两类养老基金：

两类养老基金

虽然所有的养老FOF基金的名称中都有“养老”的关键词，但是实际上区别是很大的。

其中的一类是年轻人为退休以后的开销攒钱的养老基金，这种基金的名称上除了养老，通常还会配一个数字比如2045、2050等等，意思是2045年或者2050年前后退休就用这个基金攒钱。

另一类的关键词除了“养老”还会有诸如“一年”、“三年”、“五年”一类的限定词，意思是退休以后可以用这些基金来管理已经储备的准备用于养老的钱，如果是一年以后要用的钱就是“一年养老”，如果是三年以后钱就是“三年养老”，以此类推。

而这两种基金就是所谓的目标日期FOF和目标风险FOF。

前者的目标人群是年轻人，后者的目标人群是老年人。国外这两类产品都应该有比较大的市场需求，截至2020年3月末，美国目标日期基金的总规模达1.9万亿美元。相比之下，我国的两类养老基金的加在一起，也仅仅是美国养老基金的一个很小的零头。当然这也与养老基金在我国还在初始发展的阶段有关系，很多投资者并不清楚这些基金的用途和原理有关。

为什么选择养老FOF基金？

过去存钱养老，现在存钱划算吗？目前五大国有银行的一年期存款利率普遍为1.75%，部分城商行的一年期存款利率会高一些，达到2.25%。但总体而言收益水平不足以达到让资产增值的目的，比如根据国家统计局的数据，2020年全年的CPI上涨2.5%，显然高于目前一年期存款的水平。

对于老年人而言，将资金投资于存款所面临的就是无法增值或者是缓慢的贬值，这显然也是不满足养老投资的需求的。所以寻找更适合的养老资产是针对老年人的目标风险养老基金的主要目标。

数据国家统计局、亚洲开发银行

从资产组合的角度看，组合中所容纳的资产越多，那么资产组合的稳定性就会越趋近于全市场的平均收益水平。而全市场的平均收益水平，尽管也有波动，但总体上要比单一的经济体所面临的风险要小。

GDP增速实际上代表了整个国内经济体每年能够带来收益的平均水平，养老资产的投资的重要诉求就是求稳，通过提高风险获取更高的收益率，对于养老资金的投资而言必要性确实不高。所以我们看到为老年人准备的目标风险基金，最常见的投资目标就是将资产组合的风险级别定义在GDP增速这样一个级别。

一年持有养老目标风险基金的业绩比较基准

数据wind 数据整理：晓鸥姐姐

从上图我们可以看出，目前市场规模达到622.8亿的一年持有目标风险型养老基金的业绩比较基准看，基本上是以80%左右的债权类资产和20%左右的股权类资产的全市场指数，作为业绩比较基准的。这样一个比重基本可以认为，这些一年持有的目标风险基金所希望对标的业绩比较基准所对标的也正是GDP的增速。

而这样一个目标设定，直接导致了一年持有的目标风险养老FOF的出圈：

数据wind

可以看到，在2020年一年持有的目标风险养老FOF的平均收益水平为12.20%，略低于当年偏债混合基金的平均收益率15.06%，同时略高于固收+基金当年10.58%的平均收益率。这三类基金的定位是非常接近的。

从过去18年的数据可以看到，偏债混合基金和固收+基金的平均收益基本上都是围绕GDP的增速进行波动的。相比而言，偏债混合基金的总体风险水平更高，意味着这个类型的基金中的权益类资产的平均占比会略高于固收+基金，围绕GDP增速的波动幅度也会略大一些。而固收+基金围绕GDP增速的波动幅度更小一些。

这里讲一下，在利率下行的背景下，固收+是近年来规模增速*的一个基金类型之一，截止2021年2季报该类型基金的规模已经超过2.9万亿。

数据wind 截止日期：2021年2季报

一年持有的目标风险型养老FOF，持有的是一篮子的基金，其投资目标与偏债混合基金和固收+基金是非常相似的。甚至一年持有的目标风险型FOF基金在应用上确实可以理解为一个加强版的固收+基金，这种加强并不在于收益率，而更多在于产品稳定性的加强。

数据wind 数

固收+基金作为理财产品的替代品最受诟病的一个问题就是各只基金的实际收益分布范围过于宽泛。结果就是固收+基金所希望替代的收益稳定的理财产品显然相去甚远。

不少有经验的投资者通常倾向于构建一个“固收+基金”的组合，并利用组合的平均收益率来获得趋近于全市场平均收益的投资结果。而一年持有的目标风险养老FOF本身就是一个目标类似的基金组合，这种基金的业绩分布自然会比固收+基金集中得多。

数据wind

从2020年一年持有目标风险养老FOF的业绩分布来看，这种基金的业绩分布范围显然比固收+基金的分布范围小得多，当年收益率*的此类基金收益率也在6%以上，而*的也在19%以内，并且各只基金以比较平均的状态分布在整个区间。

在2020年存续期满1年的32支1年期持有目标风险FOF基金（包括AC份额）中，有27只基金的收益分布在5%~11%的区间中，占比84.38%。其分布范围与固收+基金相比，收敛了很多，这意味着投资者选错基金的概率大大降低。而这一区间，同样也高于理财产品当年3.5%左右的收益水平，可见“固收+”FOF不仅达到了固收+的实际投资效果，而且也得到了更加确定性的投资结果。

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受地铁1号线北延段割接施工影响，南京地铁1号线“迈皋桥站”、“红山动物园站”于8月12日至8月16日临时停止服务。自8月12日首班车起，公交520路（含高峰线）、526路、528路、567路、521路、523路（含定时线）、Y31路等七条线路临时调整，具体

一、七条线路临时调整

1.520路（含高峰线）、526路、528路：由和燕路起，临时沿“红山路、龙蟠路”至终点站“南京站·南广场东”。

沿途临时增停：迈皋桥广场（往江北方向，同74路）、省中西医结合医院(往南京站方向，同74路）、新庄广场北、南京站·南广场东等四处站点。临时绕行路段上其它沿途站点不停靠，原“迈皋桥广场”站（场站内首末站）暂不停靠。

市民可在“南京站·南广场东”站换乘地铁1号线（南京站）；在公交“新庄广场北”站换乘地铁3号线（新庄站）。

2.567路、Y31路：由和燕路起，临时沿“和燕路、黄家圩路”至终点站“南京站·北广场西”。

沿途临时增停：迈皋桥广场（往八卦洲方向，同74路）、和燕路·迈皋桥(往南京站方向，同64路）、红山站、南京站·北广场西等四处站点。临时绕行路段上其它沿途站点不停靠，原“迈皋桥广场站”（场站内首末站）暂不停靠。

市民可在公交“南京站·北广场西”站换乘地铁1号、3号线（南京站）。

3.521路、523路（含定时线）：由华电西路起，临时沿“和燕路、黄家圩路”至终点站“南京站·北广场西”。

沿途临时增停：迈皋桥广场（往八卦洲方向，同74路）、和燕路·迈皋桥(往南京站方向，同64路）、红山站、南京站·北广场西等四处站点。临时绕行路段上其它沿途站点不停靠，原“迈皋桥东”站暂不停靠。

市民可在公交“南京站·北广场西”站换乘地铁1号、3号线（南京站）。

二、割接期间迈皋桥周边公交线路换乘地铁引导

地铁一号线北延线割接期间，市民乘坐以下公交线路换乘地铁时，换乘选择发生变化，具体

1. 8路、30路：在公交“玄武湖隧道”站换乘地铁1号线（新模范马路站）；在公交“中央门北”站换乘地铁3号线（小市站）。

2. 22路：在公交“玄武湖隧道”站换乘地铁1号线（新模范马路站）；在公交“新庄广场北”站换乘地铁3号线（新庄站）。

3.24路、40路：在公交“新庄广场北”站换乘地铁3号线（新庄站）；在公交“龙蟠路·岗子村”站换乘地铁4号线（岗子村站）。

4.54路、72路：在公交“中央门北”站换乘地铁3号线（小市站）。

5.77路：在公交“安怀村”站换乘地铁3号线（小市站）。

6.64路、105路：在公交“南京站·北广场西”站换乘地铁1号、3号线（南京站）。

7.76路：在公交“黄家圩”站换乘地铁1号、3号线（南京站）。

8.74路：在公交“新模范马路东”站换乘地铁1号线（新模范马路站）；在公交“新庄广场北”站换乘地铁3号线（新庄站）。

9.501路：在公交“龙蟠路·南京站西”站换乘地铁1号线（南京站）；在公交“新庄广场北”站换乘地铁3号线（新庄站）。

敬请广大市民提前做好出行安排。

通讯员宁交执 扬子晚报/紫牛新闻

校对 陶善工

撰文｜周末

编辑｜孙月

（图源/视觉中国）

养老，既是传承千年的“人伦常情”，也是长治久安的重要保障。据人社部消息，2022年退休人员领取的基本养老金在2021年月人均基本养老金的基础上上涨4%。截至目前，退休人员基本养老金领取金额已经实现连续18年上涨。

人社部副部长李忠表示，养老保险基金运行总体平稳，能够保证基本养老金按时足额发放。据全国社会保障基金理事会发布的《基本养老保险基金受托运营年度报告（2020年度）》，基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来，年均投资收益率达6.89%。

公募基金致力于服务养老保障大局，积极参与养老金专业化管理，推动建立养老金与投资的专业生态体系。2016年12月，全国社保基金理事会公布首批21家基本养老基金证券投资管理机构，其中包括14家基金公司。

目前，基金管理公司受托管理的基本养老金、企业年金、社保基金等各类养老金超过4万亿元，占我国养老金委托投资规模的比例达到50%，易方达基金等10家公募基金获得了全部养老金投资业务的资格，公募基金已然成为养老金的投资主力军。

（图源/视觉中国）

*公布基金公司养老金规模排名，易方达位居榜首

8月1日，基金业协会公布了2022年二季度基金公司养老金规模排名，易方达位居榜首。据了解，易方达是首批获得企业年金及基本养老保险基金投资管理人双资格的基金公司。自2004年至今，已经积累了长达十八年的养老金投资经验，所管理的养老金业务类型主要包括社保基金、基本养老保险基金、企业年金（含类年金福利负债、养老金产品）及职业年金，近年来也积极布局养老目标日期基金，支持第三支柱养老发展。

规模居首的背后是*的业绩支撑，据人社部数据，2017年至2021年，易方达所管理的单一计划含权益类组合年化收益率为7.42%，是*一家每年收益率均超过市场平均水平的投资管理机构；此外，易方达所管理的单一计划固定收益类组合年化收益率达到6.27%，行业排名第二。Wind数据显示，易方达运作的养老金产品，与同类产品相比长期投资业绩同样排名前列。截至2021年底，易方达旗下的混合型养老金产品包揽了近5年全市场同类产品业绩排名的前两名。

打造养老品牌，为客户创造长期稳健价值

养老金作为老百姓的“养命钱”，其保值增值关系百姓福祉。养老金资产具有一定的特殊性，一是资金的长期性，养老金缴费与支付贯穿了投保人的生命周期，需要长期稳定的收益满足投保人多年以后的退休保障需要；二是安全性，养老金更加强调本金的安全，不应盲目追求相对排名。

易方达基金养老金部总经理张广介绍，公司在养老金业务发展之初即建立了“集中领导、专业分工、统一协调”的专业化养老金管理模式，依托公司大平台资源优势和核心投研能力，搭建了专属养老金业务的投资服务体系和健全的养老金风险管理体系，并于2019年推出了“易养老”业务品牌。

当前，易方达基金已经布局各类养老金产品，包括传统的权益、混合、固定收益、货币型等产品，同时积极新发转债策略、打新策略、FOF策略、港股策略、股票专项策略等产品。截至2022年一季度末，公司已运作养老金产品32支，规模合计1696.12亿元。易方达基金副总裁高松凡表示，将继续践行自身的责任与承诺，不断强化业务管理能力，尽心竭力为养老金客户创造长期稳健的价值，促进亿万家庭的幸福与社会的和谐。

从养老金和基金业的发展历程来看，两者在过去20年中共同成长。过去20年是我国现代养老金体系的塑造期，也是基金业规范运作、日趋成熟的发展期；未来中国养老保障体系将进一步完善发展，公募基金也将助力养老金分享实体经济发展成果，促进实现养老金增值保值。

4月30日，一季度即将结束，养老金现身110家上市公司十大流通股东排行榜中，持股总量高达10.78亿，期末持股市值合计191.77亿元，其中主板占79家，创业板占22家，科创板9家。

截止到2021年一季度，根据数据统计基本养老金调仓换股明显，其中一季度末养老金账户持有股数最多的有中国石化、南钢股份、海利得、华贸物流、人福医药、银轮股份、浙江龙盛、常熟银行、三峡水利，持股数量分别是8149万、5159万、3999万、3961万、3883万、3880万、3534万、3400万、3145万。

作为国内的石油巨头，中国石化获得基本养老保险基金八零二组合持股8149.61万股。中石化2021年一季度实现营收为5769.82亿元，同比增长4.1%;归属母公司净利润为179.29亿元，实现了扭亏为盈，主要原因是全球疫情逐渐稳定，国内经济复苏，成品油需求稳步增长。

根据持股比例来看，养老金账户持股比例较高的有皮阿诺(10.02%)、巴比食品(7.66%)、福昕软件(6.1%)、银轮股份(5.13%)、罗普特(4.83%)、燕塘乳业(4.82%)、中孚信息(4.33%)、长海股份(4.3%)、海利得(4.15%)、菲利华(4.14%)。

皮阿诺获得养老金持股比例最多，一季度末基本养老保险基金一零零三组合、基本养老保险基金三零四组合为公司第二、第七大流通股东，合计持股量为873.64万股。皮阿诺主营定制厨柜、衣柜及配套家居产品的个性化定制和设计安装服务，2021年一季报实现营业收入3.46亿元，同比增长92.29%，实现净利润0.35亿元，同比增长795.14%。

根据持股环比来看，有26股获得养老金持续增持，其中长海股份、承德露露、多伦科技、扬农化工、华贸物流、柳钢股份、皮阿诺、菲利华、建发股份环比增加在50%以上，相反有19家养老金持股环比数减少，包括华东医药、赤峰黄金、健康元、家家悦、太阳纸业等，其他新进个股有46家，有19家维持不变。

养老金账户持股量排名：

(免责声明：以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

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